Basándonos en la certificación LEED como indicador, observamos que había un aumento notable en los alquileres y los ingresos, manteniendo la calidad, la antiguedad y la clase de los edificios. En esta segunda parte, analizamos cómo la certificación LEED afecta los precios de venta.
En los últimos 10 años, los edificios de oficinas con certificación LEED representaron el 29,7 % de las ventas totales de inversión en oficinas en los EE. UU., que se tradujo en $357,400 millones en transacciones. En este análisis, nos propusimos responder las siguientes preguntas.
- ¿Cuál fue el aumento en el precio de venta por square foot para estos activos?
- ¿En qué se diferenciaron las tasas de capitalización entre los productos con certificación LEED y sin certificación LEED?
- ¿Estas diferencias fluctuaron según la clase de calidad, la ubicación (urbana o suburbana) o el tipo de mercado?
Resultados clave
- Manteniendo la calidad y la clase, las ventas de oficinas urbanas de Clase A con certificación LEED generaron un aumento del 25,3% en el precio por square foot (psf) sobre los edificios no certificados, mientras que las oficinas suburbanas de Clase A con certificación LEED lograron un aumento del 40,9% sobre los activos no certificados.
- La oficina Clase B con certificación LEED logró el alto con un 77.5% sobre su conjunto comparable no certificado.
- La certificación LEED comprimió las tasas de capitalización en relación con las oficinas no certificadas entre 40 y 80 puntos básicos (bps).
- Cuando investigamos la equidad de los precios de los activos, determinamos que las propiedades suburbanas Clase A certificadas por LEED están infravaloradas en comparación con lo que sugeriría un análisis ascendente, utilizando los ingresos y las tasas de capitalización vigentes. Los valores de los activos urbanos Clase A y Clase A gateway+ correspondieron a la valoración de abajo a arriba, lo que significa que estos activos no están infravalorados ni sobrevalorados.
